Централните банкери под светлината на прожекторите

Джером Пауъл говори на фона на засилващи се атаки срещу независимостта на Фед

Дефицитът на безспорно доверие към независимостта на Фед е подложен на сериозен тест. Днес председателят на Федералния резерв на САЩ, Джером Пауъл, изнася последната си реч от мандата си на годишния симпозиум в Джаксън Хоул (Уайоминг) – среща, която обикновено е изключително изцяло за икономически анализи. Но тази година политическият натиск от администрацията на Доналд Тръмп, включително призиви за уволнението на управителя Лиса Кук, превръща конференцията в арена на институционална конфронтация.

През последните дни Федералният резерв се оказа в центъра на буря от критики. Управителят Лиса Кук, първата чернокожа жена в управителния съвет на Фед, е обвинена от шефа на Федералната агенция за финансово жилищно обслужване (FHFA), Бил Пулт, в измама при ипотечни кредити – твърде сериозни обвинения, за които се настоява да бъде отстранена веднага. Министерството на правосъдието официално е извършило натиск към Пауъл да я свали от длъжност, въпреки че законодателството ясно посочва, че само президентът – и то „по причина“ – има такава възможност. Кук категорично отказа да се оттегли, заявявайки, че няма да бъде „интимидирана“ и че ще отговори на въпросите с факти.

Междувременно Пауъл трябваше да балансира между две силно противоположни тенденции на конференцията: от една страна, нарастващата тревога за отслабването на пазара на труда и продължаващата инфлация, от друга – нарастващите призиви от Белия дом за по-агресивно намаление на лихвите. В речта си той не даде конкретни обещания, но сигнализира, че Фед е „отворен“ към намаление на лихвите през септември – движено от икономическата необходимост, а не от политически натиск, както коментират анализатори. След тези думи пазарите реагираха с понижаване на доходността по държавните облигации, отслабване на долара и ръст на акциите.

Международни участници в симпозиума предупредиха – ако независимостта на Фед се ерозира, това няма да засегне само САЩ. Те изтъкнаха, че слабостта на дори една от водещите централни банки може да разклати доверието в глобалната монетарна система, а исторически примери – от Япония до Европа – показват рисковете от политическо влияние върху подобни институции.

Речта на Джером Пауъл в Джаксън Хоул на 25 август 2025 г. маркира не просто край на негов мандат, а важен момент за бъдещето на Федералния резерв. Времето ще покаже дали символичната му независимост ще устои пред политическия натиск или институционалните норми ще бъдат разклатени – с потенциални последици за финансовите пазари по света.